大为股份(002213.CN)

特尔佳(002213):年报点评

时间:08-04-03 00:00    来源:宏源证券

目前国内市场正由无序竞争、盲目投资的状态过渡到以质量和产品附加值竞争为主导的新阶段,进入壁垒较高。国外厂商所占市场份额日益缩小(目前不足20%),国内生产电涡流缓速器的厂家约有40家。 未来3年我国大中型客车销量增幅在8%以上,是缓速器行业发展的直接推动力。04-06年大中型客车缓速器安装率分别为:30.6%、42.7%和49.4%,年复合增长率为27.0%,预计未来三年仍将保持10%的增速。目前重型货车和半挂车的缓速器安装率尚不到5%,增长空间较大。

公司是国内最具实力的缓速器生产研发基地,也是电涡流缓速器产销量最大的企业,技术达国际先进水平,竞争优势显著(优势主要在于电子控制系统),产品质量、性能、可靠性高于同行。国内市场占有率为随着国内市场需求的不断增长和公司在海外市场的不断拓展,我们看好公司未来的发展形式,预测08、09年每股收益为0.27、0.37元,给予“增持”评级。 40%左右。