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特尔佳新股定价报告

发布时间:2008-01-17    研究机构:东北证券

公司主营业务为汽车缓速器生产和销售,公司的主要产品为电涡流缓速器。电涡流缓速器是一种用于质量较大、制动强度高的长途旅游客车、公交客车、中型和重型货车以及对安全可靠性要求高的特种车辆的辅助制动装置

公司是国内最具实力的缓速器生产研发基地,也是电涡流缓速器产销量最大的企业,公司在国内电涡流缓速器市场占有率为40%左右,具有竞争中的专业性、技术领先、销售网络、规模、成本、产品质量和性能等多项优势

本次募集资金将投入“电涡流缓速器、汽车电子技术研发中心”等2 个项目。公司目前产能为1.6 万台/年,在2011 年项目完全达产后,产能达5 万台/年。继续保持行业龙头地位成为国内技术最先进、规模最大的电涡流缓速器研发和制造基地

目前上市公司中的中航精机、宁波华翔、银轮股份、成飞集成、万丰奥威为相关公司,可作为公司发行上市定价的主要参考

综合考虑市场、公司的行业属性、公司的成长性,我们给出公司上市价格市盈率70-80 倍,以此估值,公司的上市首日定价区间为14.70 元-16.80 元

公司06 年每股摊薄收益为0.17 元,预计07 年每股摊薄收益为0.21 元。目前中小板上市公司发行定价市盈率一般不超过30 倍

因此建议询价区间定在:5.10~6.30 元

申请时请注明股票名称